لمحة عن استثمارات المواد والكيماويات: ما الذي يجب مراقبته من 2025 إلى 2027？
- zhang Claire
- 26 أغسطس
- 5 دقيقة قراءة
نظرة عامة عالمية (أهم النقاط)منذ عام 2025، لم يتم سحب رأس المال بالكامل، ولكنه تحول إلى نمط أكثر انتقائية وإعادة تخصيص هيكلية: حيث تتركز الاستثمارات في المواد الكيميائية المتخصصة عالية القيمة، ومواد الإلكترونيات/البطاريات، وإعادة التدوير واسترجاع المواد الكيميائية، وكذلك المشاريع المتكاملة المتجهة إلى الأعلى. ولا تزال أنشطة الاندماج والاستحواذ نشطة ولكن بحذر أكبر، مع امتلاك صناديق الأسهم الخاصة للسيولة الكافية ولكنها انتقائية للغاية.
أمريكا الشمالية (الولايات المتحدة/كندا): تنويع سلسلة التوريد مدفوع بالسياسة وإعادة هيكلة مواد البطاريات
القطاعات الرئيسية
الجرافيت (الأنود) ومواد القطب السالب: تعريفات مكافحة الإغراق الأمريكية التي تصل إلى ~93.5% على الجرافيت الصيني تعيد تشكيل سلاسل التوريد وتخلق فرصًا للبدائل المحلية وبدائل الدول الثالثة (مثل الشركات الهندية التي تخطط للطاقة الإنتاجية في الولايات المتحدة).
المواد الموجبة ومعالجة البطاريات في المراحل الوسطى/النهائية (بما في ذلك LFP والمكونات الأولية): الشركات الكبرى الكورية واليابانية إلى جانب الشركات المحلية تقوم بتوسيع أو تحويل الإنتاج لمواد بطاريات ESS (مثل خطوط LFP جديدة في ميشيغان).
المواد الكيميائية المتخصصة وخدمات التركيبات: تستهدف عمليات الاندماج والاستحواذ والأسهم الخاصة الإضافات الوظيفية والمواد الكيميائية الإلكترونية والطلاءات والمواد اللاصقة – القطاعات ذات التقلبات الأقل وقاعدة العملاء المستقرة وإمكانات التآزر العالية.
أنواع رأس المال والصفقاتتهيمن استراتيجيات الاندماج والاستحواذ وعمليات carve-out واستراتيجيات الشراء والبناء؛ يقود الأسهم الخاصة والمشترون الاستراتيجيون صفقات صغيرة إلى متوسطة الحجم بشكل مشترك؛ يتم متابعة الصفقات الكبيرة بشكل انتقائي مع تقييمات أكثر تحفظًا.
تأثير السياسة وسلسلة التوريدتغير السياسة التجارية ديناميكيات العرض والطلب مباشرة: حيث تسرّع الرسوم الجمركية على المواد الصينية الحرجة (مثل الجرافيت) من توسيع القدرات المحلية وبدائل الدول الثالثة (الهند، جنوب شرق آسيا)، في حين تحفّز الحوافز (مثل IRA) الشركات على نقل الإنتاج بالقرب من الأسواق الأمريكية.
المخاطر والفرص (قصيرة إلى متوسطة الأجل)
المخاطر: تباطؤ نمو مبيعات المركبات الكهربائية (تم الإشارة إليه من قبل بعض الشركات المصنعة) قد يضغط على الطلب والأسعار للمواد المتوسطة والعليا؛ التغييرات السياسية أو النزاعات الجمركية تضيف عدم اليقين.
الفرص: نمو الإمدادات البديلة (الهند، المصانع في أمريكا الشمالية)، توطين LFP لاستخدام ESS، وتوحيد المواد الكيميائية المتخصصة يوفر فرص استثمارية.
التوصيات (أمريكا الشمالية)يجب على المستثمرين تنويع التعرض: الحفاظ على تعرض محدود للسلع الأساسية في المراحل العليا أو العقود، مع توسيع الحصص المسيطرة في المعالجة المتوسطة/النهائية والمواد الكيميائية المتخصصة. يجب على الشركات الصناعية تأمين اتفاقيات توريد طويلة الأجل وطلبات العملاء المؤكدة، مع إعطاء الأولوية لكفاءة العمليات وخفض التكاليف للحفاظ على الهوامش في ظل تقلب الأسعار.
أوروبا: التنظيم والاقتصاد الدائري يدفعان موضوع “القيمة العالية وإعادة التدوير”
القطاعات الرئيسية
إعادة التدوير الكيميائي / المواد الدائرية: استثمارات متزايدة، مشاريع تجريبية، وتمويل الشركات لمصانع إعادة التدوير الكيميائي وتقنيات إعادة التدوير التحفيزية/منخفضة الحرارة.
البوليمرات عالية الأداء والمواد الكيميائية الإلكترونية: المواد المستخدمة في طاقة الرياح وأشباه الموصلات والتصنيع المتقدم تجذب رأس المال المستمر.
أنواع رأس المال والصفقاتتسيطر رؤوس الأموال المغامرة واستثمارات النمو مع حصص أقلية من الشركات على التمويل المبكر. لا تزال العديد من تقنيات إعادة التدوير في مرحلة العرض أو البدء التجاري المبكر، مع حذر الشركات في الاستحواذات.
تأثير السياسة وسلسلة التوريدالقوانين الصارمة للاتحاد الأوروبي وأهداف إعادة التدوير، إلى جانب تسعير الكربون وتكاليف الامتثال، تدفع الشركات نحو حلول بديلة ودائرية.
المخاطر والفرص
المخاطر: تواجه إعادة التدوير الكيميائي والمواد المستندة إلى الكائنات الحية تحديات تكلفة وعملية؛ التكاليف التشغيلية العالية تعيق التوسع.
الفرص: الشركات التي تتقن مسارات إعادة التدوير منخفضة التكلفة والطاقة أو المواد البديلة المتقدمة تحصل على مزايا السباق الأول بدعم من السياسات الأوروبية.
التوصيات (أوروبا)يجب على اللاعبين الصناعيين تكوين شراكات طويلة الأجل مع العلامات التجارية/تجار التجزئة (إنتاج + إعادة التدوير)، مع متابعة مشاريع تجريبية مدعومة حكوميًا والحوافز. يجب على المستثمرين اختيار المشاريع بعناية في مجال إعادة التدوير والمواد القابلة للتحلل، مفضّلين المشاريع التي تم التحقق من صحتها عبر التجارب أو المدعومة بطلبات العملاء الكبيرة.
آسيا (الصين، اليابان، كوريا، جنوب شرق آسيا): التكامل، توحيد الموارد العليا، وتحديث التكنولوجيا
القطاعات الرئيسية
إندونيسيا: النيكل ومتنزهات البطاريات المتكاملة: مشاريع “منجم–مصهر–مواد–بطارية” بدعم من صناديق الثروة السيادية/الشركات الحكومية ورأس المال الصناعي الآسيوي.
الصين: المواد عالية الجودة والمواد الكيميائية الإلكترونية: التوترات التجارية تسرّع الاستثمار في توطين البوليمرات عالية الأداء، الطلاء الكهربائي والمواد الكيميائية لأشباه الموصلات.
نقل طاقة البطاريات اليابانية والكورية إلى الخارج: توسّع في الولايات المتحدة وأوروبا للبقاء قريبًا من العملاء وتجنب الحواجز التجارية.
أنواع رأس المال والصفقاتتسيطر الصناديق السيادية على مشاريع الموارد العليا (مثل النيكل الإندونيسي)، بينما يقود الشركات والأسهم الخاصة عمليات الاندماج والتوسع في المواد عالية القيمة في الصين، اليابان وكوريا.
المخاطر والفرص
المخاطر: الاعتماد على الموارد العليا والعوامل الجيوسياسية (ضوابط التصدير، قومية الموارد) قد تؤخر المشاريع أو تزيد تكاليف رأس المال.
الفرص: المنتزهات المتكاملة توفر مزايا من حيث التكلفة والدعم السياسي؛ الترقية الصينية في المواد الكيميائية الإلكترونية وأشباه الموصلات تخلق فرصًا عالية الحاجز.
التوصيات (آسيا)للموارد العليا (مثل النيكل)، تقييم الدعم السياسي ومشاركة رأس المال السيادي؛ للمواد المتوسطة/النهائية، إعطاء الأولوية للشركات ذات الحواجز التكنولوجية أو العقود طويلة الأجل.
الهند: بديل ناشئ (الجرافيت وبعض مواد البطاريات)
القطاعات الرئيسية
استبدال الجرافيت والأنود: مع تنويع الولايات المتحدة/الاتحاد الأوروبي بعيدًا عن الصين، تقوم الشركات الهندية بتوسيع القدرات محليًا وفي الولايات المتحدة.
المخاطر والفرص
المخاطر: بنية التكلفة المحلية، جاهزية التكنولوجيا، ونضج سلسلة التوريد تتطلب وقتًا ورأس مال.
الفرص: الطلب الناتج عن الرسوم الجمركية يوفر نافذة طلب قصيرة الأجل؛ سرعة اعتماد الجودة والقدرة قد تؤمن حصص السوق طويلة الأجل.
التوصيات (الهند)يجب على المستثمرين والمشترين تقليل مخاطر المشاريع عبر الاستثمار المشترك أو اتفاقيات الشراء طويلة الأجل؛ يجب على الشركات الهندية إعطاء الأولوية للشهادات الدولية واعتماد العملاء التجريبيين.
أمريكا اللاتينية وأفريقيا: مراكز الموارد مع شراكات مبكرة
القطاعات الرئيسية
الليثيوم والكوبالت: على الرغم من وفرة الموارد، فإن انخفاض أسعار الليثيوم يحد من الاستثمارات الكبيرة؛ الأنشطة تركز على الشراكات، الاستكشاف المبكر والحصص الاستراتيجية.
التوصيات (أمريكا اللاتينية/أفريقيا)تعتمد جدوى المشاريع على مفاوضات سيادة الموارد، الأنظمة الضريبية، والتصاريح البيئية. يجب على المستثمرين الأجانب استخدام رأس المال التدريجي ونقل التكنولوجيا لتخفيف المخاطر العليا.
الآفاق القصيرة والمتوسطة المدى
قصيرة المدى (بقية 2025)
وتيرة استثمار انتقائية: رأس المال يتدفق أساسًا إلى المشاريع ذات العمليات المثبتة وولاء العملاء العالي؛ التوسع في السلع الأساسية العليا يتم بحذر.
التركيز على مشاريع العرض والتجريب: إعادة التدوير الكيميائي في أوروبا، المنتزهات المتكاملة في آسيا والمحيط الهادئ، الإنتاج المحلي للبطاريات في أمريكا الشمالية؛ جذب اهتمام المستثمرين والصناعيين.
ضغط مستمر على الأسعار والطلب: تباطؤ مبيعات المركبات الكهربائية وانخفاض أسعار المواد الخام (مثل الليثيوم) يجعل رأس المال يركز على الشركات ذات قدرات خفض التكاليف والعقود المستقرة.
تأثير فوري للسياسة التجارية: التعريفات الأمريكية على الجرافيت الصيني زادت الطلبات قصيرة الأجل من دول بديلة (الهند، جنوب شرق آسيا)؛ الشركات الأمريكية والأوروبية تعجل من التحقق من الموردين.
متوسطة المدى (2026–2027)
استقرار سلسلة التوريد: بفضل التعريفات، الحوافز والسياسات الصناعية، ستعود سلاسل التوريد المحلية والمتكاملة تدريجيًا إلى طبيعتها؛ ستطور أسواق الاتحاد الأوروبي وأمريكا الشمالية مصادر مستقلة لمواد البطاريات بعيدًا عن الصين.
تسويق التكنولوجيا: إعادة التدوير الكيميائي، الإلكتروليتات الصلبة، والبوليمرات البيولوجية التي تتحقق من تكاليفها وقدراتها بحلول 2026 من المتوقع أن تتوسع تجاريًا بدءًا من 2027.
تعميق M&A والتوحيد: من المرجح أن تسرّع الأسهم الخاصة والمشترون الاستراتيجيون من عمليات الاستحواذ 2026–2027، مع التركيز على المواد الكيميائية عالية القيمة وزيادة تركيز الصناعة.
زيادة حصة الأسواق الناشئة: دول مثل إندونيسيا والهند، عبر المنتزهات المتكاملة والقدرات البديلة، من المتوقع أن تستحوذ على حصة أكبر من سلاسل النيكل، الجرافيت وبعض مواد البطاريات.
الخلاصةللحصول على رؤى وتحليلات أكثر تفصيلًا، لا تتردد في الاتصال بنا.
تعليقات